کمپنیاں اس بات کا تعین کرنے کے لئے متعدد تکنیک استعمال کرتی ہیں کہ آیا سرمایی اخراجات کے منصوبے میں فنڈز کی سرمایہ کاری کرنا سمجھ میں آتا ہے۔ سرمایہ کاری کی کشش کو پیسہ کی قیمت کی قیمت ، سرمایہ کاری سے متوقع مستقبل کے نقد بہاؤ ، ان نقد بہاؤ سے متعلق غیر یقینی صورتحال اور کسی پروجیکٹ کو منتخب کرنے کے لئے استعمال کی جانے والی کارکردگی میٹرک پر غور کرنا چاہئے۔
اشارہ
دارالحکومت کے بجٹ کے لئے سب سے زیادہ استعمال شدہ طریقوں میں ادائیگی کی مدت ، خالص موجودہ قیمت اور واپسی کی داخلی شرح کا اندازہ ہے۔
ادائیگی کی مدت
واپسی کی مدت کا طریقہ مشہور ہے کیونکہ اس کا حساب کتاب کرنا آسان ہے۔ بالکل آسان ، ادائیگی کی مدت اس بات کا ایک حساب کتاب ہے کہ آپ کی اصل سرمایہ کاری کو واپس لانے میں کتنا وقت لگتا ہے۔
فرض کریں کہ آپ نے نیل وگیٹس بنانے والی مشین خریدنے کے لئے ،000 24،000 خرچ کیے ، اور ان ویجٹ کو فروخت کرنے سے حاصل ہونے والا منافع ہر سال ،000 8،000 ہوگا۔ آپ کی واپسی کی مدت $ 8،000 یا تین سالوں میں تقسیم $ 24،000 ہوگی۔ کیا یہ قابل قبول ہے؟ یہ آپ کو مطلوبہ ادائیگی کی مدت کے معیار پر منحصر ہے۔
وقت کی قیمت کے بارے میں کیا خیال ہے؟
ادائیگی کے طریقہ کار میں ایک نقص ہے جس میں وہ وقت کی قیمت کو نہیں مانتا ہے۔ فرض کریں کہ آپ دو پروجیکٹس پر غور کر رہے ہیں اور دونوں میں تین سالوں کی واپسی کی مدت ایک ہی ہے۔ تاہم ، پروجیکٹ اے آپ کی زیادہ تر سرمایہ کاری پہلے ڈیڑھ سال میں واپس کرتا ہے جبکہ پروجیکٹ بی اپنی زیادہ تر کیش فلو واپسی دو اور تین سالوں میں واپس کرتا ہے۔
ان دونوں کی واپسی کی مدت تین سال ہے ، لہذا آپ کون سا انتخاب کریں گے؟ آپ پروجیکٹ اے کا انتخاب کریں گے ، کیونکہ پروجیکٹ بی کے برعکس ابتدائی برسوں میں آپ کو زیادہ تر رقم واپس مل جاتی ہے ، جس کے بعد کے سالوں میں واپسی مرکوز ہوتی ہے۔
نوٹ کریں کہ ادائیگی کا طریقہ صرف اصل سرمایہ کاری کو واپس کرنے کے لئے درکار وقت پر غور کرتا ہے۔ لیکن فرض کریں کہ پروجیکٹ اے میں تیسرے سال سے آگے کیش بہاؤ ہے ، جبکہ پروجیکٹ بی سے نقد بہاؤ چار ، پانچ ، چھ اور اس سے آگے کے سالوں میں $ 10،000 ہر سال پیدا کرتا ہے۔ اب ، آپ کس پروجیکٹ کا انتخاب کریں گے؟
نیٹ موجودہ قیمت
ادائیگی کے طریقہ کار کے برعکس ، خالص موجودہ قدر کے نقطہ نظر میں جب تک منصوبے کیش فلو پیدا کرتے ہیں تو وقت کی قیمت پر غور ہوتا ہے۔ خالص موجودہ مالیت کا طریقہ کار سرمایہ کار کی واپسی کی مطلوبہ شرح کو منصوبے سے مستقبل میں نقد بہاؤ کی موجودہ قیمت کا حساب کرنے کے لئے استعمال کرتا ہے۔
ان حساب میں واپسی کی شرح کا انحصار اس بات پر ہوتا ہے کہ سرمایہ کار کے ل money قرض لینے میں کتنا خرچ آتا ہے یا واپسی جو خود اپنے پیسوں کے ل wants چاہتا ہے۔ منصوبوں کی تشخیص اس بات پر منحصر ہوتی ہے کہ سرمایہ کار جو بھی کہتا ہے اسے واپس کرنا ہے۔ اگر رعایتی مستقبل میں موجودہ نقد بہاؤ کی ابتدائی سرمایہ کاری ابتدائی سرمایہ کاری سے زیادہ ہے ، تو یہ منصوبہ قابل قبول ہے۔ اگر مستقبل کے نقد بہاؤ کی موجودہ قیمت ابتدائی اخراج سے کم ہے تو ، اس منصوبے کو مسترد کردیا جاتا ہے۔
خالص موجودہ قیمت کا طریقہ کار گذشتہ برسوں میں مستقبل میں نقد بہاؤ کے وقت کے فرق پر غور کرتا ہے۔ ابتدائی سالوں میں اپنا پیسہ واپس کرنا اس وقت سے 20 سال بعد وصول کرنا افضل ہے۔ افراط زر سے پیسہ آنے والے سالوں میں آج کے قابل قدر سے کم ہوجاتا ہے۔
واپسی کے اندرونی شرح
واپسی کے طریقہ کار کی داخلی شرح خالص موجودہ قیمت کے طریقہ کار کی ایک آسان سی تغیر ہے۔ واپسی کے طریقہ کار کی داخلی شرح ایک چھوٹ کی شرح کا استعمال کرتی ہے جو مستقبل میں نقد بہاؤ کی موجودہ قیمت صفر کے برابر بناتی ہے۔ یہ نقطہ نظر متعدد منصوبوں کی کشش کا موازنہ کرنے کا ایک طریقہ دیتا ہے۔
سب سے زیادہ شرح والے پروجیکٹ نے مقابلہ جیت لیا۔ تاہم ، جیتنے والے منصوبے کی واپسی کی شرح بھی سرمایہ کار کی مطلوبہ واپسی کی شرح سے زیادہ ہونی چاہئے۔ اگر سرمایہ کار یہ کہتا ہے کہ وہ اپنی رقم پر 12 فیصد منافع وصول کرنا چاہتا ہے ، اور جیتنے والے منصوبے میں صرف 9 فیصد کی واپسی ہے ، تو اس منصوبے کو مسترد کردیا جائے گا۔ واپسی کے طریقہ کار کی داخلی شرح کو استعمال کرتے وقت ، سرمایہ کار کی سرمایہ کی لاگت کم سے کم قابل واپسی قابل قبول ہوتی ہے۔
کوئی طریقہ فول پروف نہیں ہے
جیسا کہ آپ دیکھ سکتے ہیں ، ان میں سے کوئی بھی طریقہ خود سے مکمل طور پر قابل اعتماد نہیں ہے۔ ذہانت سے تجزیہ کرنے میں ان سب کی اپنی خامیاں ہیں ، جب متعدد منصوبوں کی مالیت کا جائزہ لیں۔
ایک پروجیکٹ جس میں داخلی شرح سب سے زیادہ ہے اس میں مستقبل میں نقد بہاؤ کی بہترین خالص قیمت نہیں ہوسکتی ہے۔ ایک اور پروجیکٹ میں کم ادائیگی کی مدت ہوسکتی ہے ، لیکن ادائیگی کی مدت ختم ہونے کے بعد اس میں نقد بہاؤ کی پیداوار جاری ہے۔ اس کا مطلب یہ ہے کہ تجزیہ کے ان تمام طریقوں کو استعمال کیا جانا چاہئے ، اور اچھے کاروبار کے فیصلے کے ساتھ سرمایہ کاری کے فیصلے کیے جائیں۔
